Também conhecido por Praça do Comércio, é uma das maiores praças da Europa com 36000 metros quadrados.
O nome “Terreiro do Paço”, teve origem no século XVI, quando o albergava o Palácio Real, totalmente destruído pelo terramoto de 1755.
Após este terramoto, toda a praça foi reconstruída por Marquês de Pombal, ministro de D. José I, muito graças às contribuições da burguesia e da classe comercial, pelo que recebeu depois o nome de Praça do Comércio, como forma de reconhecimento pelo auxilio prestado na reconstrução da cidade.
Durante séculos, foi nesta praça que desembarcaram Reis e Chefes de Estado, uma vez que aqui estava o Cais das Colunas, visível ainda hoje com a sua escadaria em mármore.
A Praça construída segundo o plano pombalino, aloja hoje em dia alguns ministérios do governo.
No centro da praça, podemos ver a estátua equestre de D. José I, obra do famoso escultor Machado de Castro.